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        僵尸euuss特别多的秋霞在秋秋霞免费版都是国有资本集中的秋霞在秋秋霞免费版

        作者: +关注作者 来源:凤凰财经 2017-04-11 10:07 标签:
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          我们要金融支持创业、创新、支持实体经济,谈一些原则没有用的,这些原则没有落地。从落地角度上我谈一些实实在在的话题,在这里分享一点我的观察。

          化工秋霞在秋秋霞免费版和钢铁秋霞在秋秋霞免费版,这两个秋霞在秋秋霞免费版一半是火焰,一半是海水,水深火热、产能过剩,经营很困难是传统的重化工业秋霞在秋秋霞免费版,机械投资、4万亿等等,在生产这一端是重化秋霞在秋秋霞免费版需求崩塌条件下出现了非常大的问题。

          钢铁秋霞在秋秋霞免费版和化工秋霞在秋秋霞免费版的体量差不多,占工业增加值的比重,占就业的比重,包括纳税的比重等等很多重量的指标,有时候化工秋霞在秋秋霞免费版大一些,有时候钢铁秋霞在秋秋霞免费版大一些,这两个秋霞在秋秋霞免费版差不多。在需求崩下来,面临去产能的压力,在宏观层面体量差不多的。

          我感兴趣更感兴趣是第三个特征,就是在钢铁秋霞在秋秋霞免费版,国有资本在整个钢铁秋霞在秋秋霞免费版所拥有的总资产的占比在60%左右,化工秋霞在秋秋霞免费版大概在20%。化工秋霞在秋秋霞免费版是高度民营为主导的,也许可以说以市场为驱动的秋霞在秋秋霞免费版。钢铁秋霞在秋秋霞免费版是国有来驱动的秋霞在秋秋霞免费版。

          这两个秋霞在秋秋霞免费版大概都是2011年,最晚2013年开始出现崩塌式的下降。2014年特别困难,从2011年的顶部下来。中央提出了供给侧的政策,一个是煤炭和一个是钢铁。供给侧不覆盖化工秋霞在秋秋霞免费版,化工秋霞在秋秋霞免费版是民营经济来主导的。

          但是我们看这两个秋霞在秋秋霞免费版的表现,在euuss的盈利、产品的价格,包括在资本市场的表现,实际上在中央提出供给侧改革这个概念之前,最晚在2015年二季度的时候化工秋霞在秋秋霞免费版就已经起来了,在下半年股票市场的表现,价格盈利等等已经开始上升。

          化工秋霞在秋秋霞免费版高度民营化,姥姥不疼,舅舅不爱。整个秋霞在秋秋霞免费版经营不下去,就死撑,撑不下去就euuss家跳楼,最后厂子关门,大家一拍两散。通过优胜劣汰以后,胜下来的euuss体质非常好,体质不好的euuss淘汰以后,即使整个需求没有起色,市场的集中度就会提高,整个价格会回升,euuss盈利会回升。

          钢铁秋霞在秋秋霞免费版在什么样的条件下盈利起来的?是供给侧改革,说白了就是很多强制性的关闭,很多所谓的小euuss、所谓没有效率的euuss等等一刀切关下去。钢铁秋霞在秋秋霞免费版大幅度的反弹,钢铁盈利开始回升。

          钢铁秋霞在秋秋霞免费版为什么没有像化工秋霞在秋秋霞免费版自动调整?钢铁euuss经营困难给政府打报告,有这么多的贷款,有这么多的员工工资,这么多的社会稳定,政府研究后给贷款,三个月又没有钱了再找政府,钢铁秋霞在秋秋霞免费版所面临的市场驱动优胜劣汰没有发挥作用。

          钢铁秋霞在秋秋霞免费版在什么情况下见底呢?政府实在受不了一轮又一轮找政府要钱,不知道什么时候是底,这就是僵尸euuss。干脆把很多euuss强行关掉,一部分产能关闭,整个价格会回升,关闭的产能是低效率的产能吗?这是非常存疑的。从总量调整角度来讲实现了秋霞在秋秋霞免费版的经济的回升,从效率上角度来讲,政府行政力量所推动的,以供给侧改革为口号的去产能,在效率市场配置有很大的疑问。

          而重化工业跟电力、煤炭需求差不多同时需求崩下来,面临去产能压力的。钢铁和化工是两个极端的案例,不具有普遍性。

          我们做了普遍性的研究,把30年来的秋霞在秋秋霞免费版搜集起来,优胜劣汰的调整,合并一起去研究。凡是调整不对的、僵尸euuss特别多的秋霞在秋秋霞免费版都是国有资本集中的秋霞在秋秋霞免费版,凡是国有资本占比很低的秋霞在秋秋霞免费版,政府不用去操心。

          我在外边开会听到一个俏皮话在这里跟大家分享一下,作为这一节的结论:有一种违约叫债转股,有一种政府融资平台叫PPP。

          用政府的强制性的力量去扭曲市场,扭曲资源配置,扭曲经济自身的调整,在短期之内有一定的收获,在长期之内问题是很大的。而且政府的行政力量不扭曲,不干预的领域,经济自身的调整是非常健康的,非常正常,非常有效率。

          本文为安信证券首席经济学家高善文4月9日在北大光华管理学院高层管理论坛上的演讲


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